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“伦港世纪联姻”告吹!李小加称“忍痛放弃,无怨无悔”

导语香港交易所(00388)因未能取得伦敦证交所管理层方面的积极响应,决定放弃向伦敦证券交易所集团(以下简称伦敦证交所)提出收购要约。

五分时时彩 · 2019-10-08 · 文/梅茜 · 浏览854

  10月8日,五分时时彩获悉,香港交易所(00388)称,因未能取得伦敦证交所管理层方面的积极响应,决定放弃向伦敦证券交易所集团(以下简称伦敦证交所)提出收购要约。

  香港交易所发布公告称,“继香港交易及结算所有限公司(「香港交易所」)及London Stock Exchange Group plc(「伦敦证券交易所集团」)就香港交易所可能对伦敦证券交易所集团的全部已发行及将发行股本作出要约发出公告后,香港交易所确认其不拟对伦敦证券交易所集团作出要约,因此香港交易所需要遵守守则第2.8条的限制条款,惟下文所列情况除外。香港交易所董事会仍然相信伦敦证券交易所集团与香港交易所合并具有重大战略意义并将创造一个世界领先的市场基础设施集团。尽管已与众多监管机构以及大量的股东接洽,香港交易所董事会对于未能说服伦敦证券交易所集团管理层认同这一愿景感到失望,为了香港交易所股东的最佳利益,香港交易所董事会决定不再继续本次要约程序。”

  港交所行政总裁李小加在网志《放弃与坚持》中表示,对此次放弃收购要约感到“非常遗憾”,并称“这不是一个容易的决定”,“放弃重大的战略机遇固然可惜,但却是最符合其股东利益的决定,港交所不得不忍痛放弃。”

  李小加表示,“对于在这种特殊时机做如此重大的战略交易而言,只能谋事在人、成事在天。如此重要的交易所并购要取得成功,通常需要借助天时、地利与人和。面对今天的一切,纵然再不舍,纵然再纠结,放弃已经是其必须做出的理性选择。”李小加表示,港交所方面已经尽了最大的努力,所以对于这个结果也无悔无憾。

      据悉,过去几十天,港交所和众多监管机构以及大量的伦敦证交所股东接洽,其比以往任何时候更加确信两大交易所联姻的战略价值和巨大潜力。港交所希望让伦敦证交所的管理层能够像其一样清楚地看到这次联姻的划时代意义,但是,很遗憾,由于未能说服他们认同联姻的愿景,港交所不得不做出放弃收购要约的决定。

  至此,全球两大证券交易所的“世纪联姻”正式告吹。

  虽然收购未果,但是李小加强调,已越来越清晰地看到年初制定的三年战略规划和发展蓝图是正确的,港交所也越来越坚信:地缘政治环境日趋复杂的地球村,更加需要金融基础设施的互联互通。

  李小加表示,港交所国际拓展的步伐不会因为放弃收购伦敦证交所而放缓。未来几年,港交所将继续从立足中国、连接全球和拥抱科技三个方向积极推进其战略规划。

  自上个月港交所向伦敦证交所伸出橄榄枝,意欲以2600亿元高价“求娶”伦交所以来,这出“伦港世纪联姻”大事件在短短一个月内经历了一波三折!五分时时彩带您简单回顾一下:

  9月11日,香港交易及结算所有限公司(简称“港交所”)发布公告称,其已向London Stock Exchange Group plc(伦敦证券交易所集团,简称“伦交所”)提议,将港交所与伦交所两家公司合并。 港交所计划以2045便士加2.495股新股,换取1股伦交所股票,并购伦交所,合计收购价296亿英镑,折合人民币约2600亿元!

  李小加表示,尽管已经非常清楚这次联姻充满挑战,但港交所仍然硬着头皮要去“提亲”,主要是因为“过了这个村,就没有这个店了”。因此,如果那时港交所还不“提亲”,其就可能永远错过争取这个极具战略价值的项目的机会。

  李小加认为,如果两家交易所成功结合,“将创造一个全球布局、世界领先、覆盖亚欧美三大时区、同时为美元、欧元和人民币等主要货币提供国际化的金融交易服务,合计市值有望超过700亿美元的交易所集团,向全世界市场参与者及投资者提供前所未有的、适应未来市场需求的全球市场互联互通平台。”

  然而,对于港交所的突然“求娶”动作,伦交所显然有点“猝不及防”。伦交所在随后声明中称“港交所的提议是自发的、初步的、有条件的提议。伦交所董事会将审议这一提议,并将适时发布进一步声明。“

  仅仅一天后,伦交所就对这起交易亮明了态度——9月13日,伦交所在官网发布声明称,董事会一致否决了香港交易及结算所有限公司(港交所)的收购提议。伦交所表示,没有必要与港交所进一步接洽,一致拒绝港交所的并购建议。

  伦交所在随后的致港交所的拒绝函件中列举了对合并提议的4大拒绝理由。首先,伦交所认为,港交所的建议并不符合其战略目标。 第二,存在严重的无法交付风险。第三,伦交所认为,港交所对股票的考虑缺乏吸引力。最后,伦交所认为并购建议中对其的估值严重不足。

  更扎心的是,在伦交所的拒绝原文中,港交所不仅被“中意对象”伦敦证券交易所直接回应“这次收购没有进一步接洽价值”,还被认为能力不行,“上海证券交易所才是我们与中国接洽的首选和直接渠道”。

  尽管“求婚被拒”,但是港交所依旧不放弃,表示将“继续与伦交所接洽”,试图通过其他方式顺利“成亲”。9月底,有媒体消息称,李小加已聘请瑞银担任顾问,帮助安排与伦交所股东会谈,同时委任汇丰银行为顾问,集中游说伦敦和亚洲区的伦交所股东,而当年协助港交所收购伦敦金属交易所的美国精品投行Moelis &Co.同时参与其中。据外媒消息,港交所先后约见多名伦交所股东。三名合共持有伦交所3%股权的股东表示,港交所游说他们支持其收购建议。曾与港交所联席总裁罗力会面的Jupiter Financial Opportunities Fund基金经理Guyde Blonay认为,交易的作价需要提高到每股90至100英镑,即较港交所最先提出的每股83.61英镑,高出7.6至20%,同时港交所要调高现金比例,才可引起伦交所股东的认真考虑,而目前现金比例约为25%。据一位接近交易的银行业人士说,每股90至100英镑是“大多数投资者要求的”。

  尽管港交所有意提升收购报价,但港交所的收购计划仍然遭到了伦交所部分股东的拒绝。五分时时彩获悉,继首个伦交所小股东皇家伦敦资产管理(Royal London Asset Management)表态拒绝港交所的收购建议后,另一股东SVM Asset Management的基金经理Colin McLean表示,「对伦交所股东赞成港交所的并购持怀疑态度,因交易风险太高」,故倾向于原有的Refinitiv交易,并估计港交所不大可能提出敌意收购。

  9月中旬,据外媒引述消息报道,伦交所(LSE)正在考虑聘请摩根大通作为顾问,协助其抵御港交所(00388)提出的收购建议。报道指出,摩根大通欧洲、中东及非洲地区并购业务联席主管Dwayne Lysaght,及英国业务联席主管Edmund Byers将担任伦交所的“防御顾问(defence adviser)”。

  除了伦交所方面的拒绝,监管层面也给这项收购计划带来了更大的阻碍。有伦交所股东认为,即使港交所愿意加价,此次交易亦未必会获监管机构首肯。9月17日,外媒报道,英国最高市场监管机构承诺,如果香港交易所向前推进收购伦敦证券交易所的要约,会对此进行严格审查。英国金融行为监管局首席执行官AndrewBailey周一在接受彭博电视采访时表示,“考虑到证券交易所的重要性,需要给予高度审查。现在还没有正式要约摆上桌面,所以我们处于聆听模式。这是基础设施中非常重要的一部分”。

  收购失败似乎已成定局。

  9月21日,李小加在“第四届中国医药创新与投资大会”上接受媒体采访时,谈及港交所收购伦交所被拒事宜称,“我们来得晚了一点。”

  根据英国的收购规则,港交所需在10月9日前提交正式报价,除非伦交所同意延期。然而,10月8日,港交所正式宣布决定放弃向伦敦证交所提出的收购要约。

头图来源:东方IC

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